【財報速讀】聯發科營收微增，為什麼營業利益少了 65 億元？

聯發科 2026 年第二季營收微增 1.2%，營業利益卻少了 65.11 億元、年減 22.2%。手機下滑、智慧裝置補上缺口，只回答了營收怎麼撐住；為什麼留下的利益變少，還要翻到毛利與費用那兩筆帳。

營收 1,521.83 億元，年增 1.2%；營業利益 228.68 億元，年減 22.2%；每股盈餘 15.28 元。除另有標示，金額均為新台幣，期間為 2026 年第二季。

聯發科賣給誰？你買的是設備，品牌買的是晶片

你買手機、平板或電視時，通常不會直接向聯發科付款。它的客戶是把晶片裝進產品的品牌與製造商，買的是運算、通訊及影音處理等能力。聯發科負責設計晶片與方案，製造則交給供應鏈夥伴。

資料來源：聯發科《Corporate Update》公司簡報，第 12 頁（2026 年版，2026 年 10 月 15 日查閱）。左側包括 Chromebook 與平板，右側包括網路設備、運算平台與車用；這是公司列出的客戶／合作案例，不是完整名單或營收占比。公司模式另見官方介紹。

所以，收入可以先看「各類晶片出貨量 × 平均售價」。但一顆晶片賣得貴，不一定代表多賺同樣多：還要支付製造與封測成本，剩下的毛利再負擔研發等費用。不同產品的組合，以及銷量能否攤薄開發投入，都會影響最後的利益。

回到這季，總營收只微增，裡面賣的東西卻變了。先看下一張產品分類表：手機和智慧裝置各占多少、年增率往哪個方向走。弄清楚誰補上誰的缺口，再追問為什麼營業利益仍減少。簡報沒有逐顆揭露售價與成本，本文會用產品組合、毛利及費用拆解。

重點一：智慧裝置成長，抵銷手機業務下滑

資料來源：聯發科 2026 Q2 法說簡報：產品群營收結構，第 19 頁

手機營收年減 20%，智慧裝置平台年增 26%。後者占本季營收 53%，已高於手機的 41%；電源管理 IC 占 6%。因此，總營收看起來變化不大，背後卻是兩項主要業務往相反方向走。

智慧裝置平台包含通訊、運算、車用、電視與客製化服務等產品，不能全部當成 AI 營收。公司將本季部分成長歸因於市占提升，以及電視晶片搭配的記憶體內容；這與未來資料中心 ASIC 大量出貨，是不同的事。

手機的營收缺口補回來了，為什麼還少賺 65 億元？

營收微增，營業利益卻少了 65.11 億。答案不只在手機賣得如何：去年留下的比較基期、今年已經花出去的錢，正在同時影響結果。